BEI Ubah Metodologi HSC: Daftar Melonjak ke 383 Saham, Semuanya Keluar dari Hitungan IHSG
Bursa Efek Indonesia (BEI) merombak cara menentukan saham high shareholding concentration (HSC), yaitu saham yang kepemilikannya menumpuk di segelintir pihak. Dampaknya langsung terasa di angka: daftar HSC yang tadinya berisi 83 saham akan membengkak menjadi 383 saham. Direktur Utama BEI Jeffrey Hendrik menyampaikannya dalam konferensi pers di Gedung BEI, Selasa (10/11/2026).
Apa yang berubah
Aturan barunya ringkas: saham yang 92,5 persen atau lebih kepemilikannya dipegang oleh 10 pihak atau kurang otomatis masuk kategori HSC. Dua saringan lama dicabut:
- Ambang kapitalisasi pasar di atas Rp 5 triliun dihapus. Saham kecil kini ikut tersaring, bukan hanya emiten besar.
- Price-impact ratio dihapus. Bursa tidak lagi menunggu harga bergerak dulu sebelum memberi label.
Alasan poin kedua dijelaskan Jeffrey sebagai soal waktu. Perlindungan investor, menurutnya, harus diberikan sedini mungkin, sebelum pergerakan harga terjadi, sehingga informasi soal konsentrasi kepemilikan tersedia sejak awal.
Dampaknya ke IHSG
Menurut Jeffrey, 300 saham tambahan itu setara 6,16 persen kapitalisasi pasar IHSG dan akan dikeluarkan dari perhitungan indeks. Sebanyak 83 saham yang lebih dulu masuk daftar, mewakili sekitar 18 persen kapitalisasi pasar, sudah dikeluarkan sebelumnya, seperti dikutip [laporan detikFinance lainnya](https://finance.detik.com/bursa-dan-valas/d-8747214/bursa-depak-300-saham-hsc-dari-hitungan-ihsg).
Dua angka itu layak dibandingkan. Gelombang pertama berisi 83 saham dengan bobot 18 persen; gelombang kedua berisi 300 saham dengan bobot 6,16 persen. Artinya, tambahan kali ini didominasi saham berkapitalisasi jauh lebih kecil, konsekuensi logis dari dicabutnya ambang Rp 5 triliun. Kalau dijumlahkan, sekitar 24 persen kapitalisasi pasar kini berada di luar hitungan IHSG.
Daftar lengkap 383 saham belum dirilis. BEI menyebut pengumumannya menyusul dalam waktu dekat, supaya tim operasional dan penyedia data punya waktu menyesuaikan sistem.
Jalan keluarnya cuma satu
Saham yang sudah masuk daftar hanya bisa keluar bila emiten melaporkan ke Bursa bahwa distribusi kepemilikannya ke publik sudah diperbaiki, dan perbaikan itu harus dilakukan lewat transaksi di pasar reguler. Jeffrey menyebut beberapa perwakilan emiten HSC sudah datang berkonsultasi, dan pesan Bursa kepada mereka sama: sebarkan saham ke lebih banyak investor publik. Komite HSC juga akan mengevaluasi daftar ini secara berkala.
Yang perlu dicermati investor
Pertama, label HSC adalah informasi soal struktur kepemilikan, bukan penilaian atas fundamental perusahaan. Tapi saham yang nyaris seluruhnya dipegang 10 pihak punya porsi publik yang tipis, dan itu relevan saat menimbang likuiditas serta risiko harga.
Kedua, syarat keluar lewat pasar reguler berarti emiten yang ingin lepas dari daftar harus menambah porsi saham yang benar-benar beredar di publik. Seberapa banyak emiten yang menempuh jalur itu, dan seberapa cepat, belum bisa disimpulkan dari pengumuman ini.
Ketiga, begitu daftar resminya terbit, periksa apakah ada saham di portofolio Anda yang masuk. Sampai daftar itu keluar, nama-nama yang beredar di luar pengumuman resmi Bursa sebaiknya diperlakukan sebagai spekulasi.
Ditulis ulang dari [detikFinance](https://finance.detik.com/bursa-dan-valas/d-8747148/metodologi-hsc-diubah-383-saham-dikuasai-segelintir-pihak) — bukan salinan langsung.